네패스(033640)
목표주가 2만5000원│투자의견 매수 (최선호주 추천)
모바일향 wafer level package(WLP) 매출 및 이익 성장, 디스플레이향 driver IC(DDI)의 수익성 회복, 터치패널사업 및 지분법자회사의 손실 축소. DDI관련 미수채권 대손충당금(26억원)을 제외할 경우 견조한 2분기 실적을 발표했던 동사는 3분기 성수기 효과와 모바일향 DDI, WLP 수요의 지속적인 증가로 꾸준한 실적 성장을 이어갈 전망이다.
3분기 본사매출 및 영업이익이 전분기대비 각각 15%, 79% 증가가 예상된다. WLP사업은 현재 순항하고 있는 것으로 파악이 되고 있으며, 하반기에는 생산능력(capacity) 확장 효과 및 신제품(모바일향 audio codec, power management IC)향 공급 확대로 WLP매출이 상반기 대비 47% 증가할 것으로 예상된다.
DDI후공정은 일부 fabless업체들에 대한 단가 인상, 견조한 모바일향 수요 외에 하반기 출시 예정인 주요 스마트폰/태블릿PC(iPad Mini, Galaxy Note 2 등) 효과 가세로 견조한 수익 개선이 기대된다(하반기 DDI 영업이익이 상반기 대비 32% 증가할 것으로 예상).
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