KB금융 (105560)
목표주가 5만5000원│투자의견 매수
ING와 KB금융의 전략적 파트너쉽을 감안할 때, 가격 협상은 잘 진행될 것으로 판단된다. 인수 가격은 3조원을 넘지 않을 가능성이 높은 상황이다. KB금융은 자기자본 여력이 커, M&A를 통한 자본 활용이 긍정적인 기회가 될 것으로 전망된다. ING생명 인수효과는 5년 후 ROE(자기자본이익률)를 0.8% 높여줄 것으로 예상된다. ING생명 인수시 5년 후인 2017년 기준으로 KB금융의 순이익은 2600억원 순증하고, 이로 인한 ROE 상승효과는 0.8%로 추정된다.
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